通胀之火或将燎原

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　　不久前，纽约联储总裁杜德利(William Dudley)在一次集会上遭遇到了观众的一片起哄之声，但是看上去，这一事件并没有能够影响到联邦公开市场委员会周二的决定。

  G5 g! R5 W% T- |/ _　　记得当时强硬的观众们直接对杜德利提出质问，指责联储面对通货膨胀的态度太过温和。一个人大声问道：“嘿，阁下，你上一次去杂货铺买东西是什么时候的事情？”

' x1 D0 O# X& h' V- T+ |3 }5 Z( |　　杜德利狼狈不堪，以至于他当时的表现非常笨拙，他的回应是，其他一些东西的价格就没有上涨，比如说，iPad 2和第一代产品的价格就一样。
1 v- [7 z9 r& Z$ u, J# W3 A- l) B: w
/ D* ]% o, c4 a8 E　　某种程度上说来，杜德利是正确的。虽然大宗商品价格猛涨，但是在食品和能源之外的领域当中，这种涨势还没有传递到消费者那一端，而且众所周知，科技产品的价格实际上还在逐年降低。周二大宗商品价格的大跌似乎是在告诉人们，或许这些商品价格的猛涨也是暂时的，或者至少其中也有很大的投机因素。
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　　这一泡沫的存在，联储自己的6000亿美元债券采购计划显然也要负相当的责任。不过，在联储的眼中，最令他们担心的让人是劳动力市场，哪怕现在的官方失业率数字已经降低到了9%以下。甚至连费舍尔(Richard Fisher)或者普罗瑟(Charles Plosser)这样的强硬派角色似乎也没有明确表示反对。

% r+ O3 R+ y7 g& ^6 Y9 F　　当然，联储这一次的决定究竟是英明还是恰好相反，只有时间才能做出回答——若干个月，甚至若干年。央行确实表示他们将“密切关注”双双上涨的通货膨胀及通货膨胀预期。只是，考虑到联储本身就是个有责任与通货膨胀对抗的机构，他们这种表态也不能算作是什么了不起的进展。
" X1 j, q9 Y( `) v6 x
, q6 G$ Q6 ~% l' v+ A　　联储密切关注通货膨胀，就像是一名消防员留意着一处篝火，它距离那满山的老树和满地的落叶是如此之近，只是在消防员眼中——一切还在控制之内。

　　且让我们等着看这堆篝火会烧到怎样的程度吧。(子衿)