 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
随便写写4 Z/ x* ^% i5 J; J4 F& v9 \% K! k7 Y6 P
2 U& S6 b, a; S2 x
- R( L+ x! i2 A4 C看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，$ d/ c0 K( _* {! R2 C# |' O
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
' z. s! T% ?" c2 W% u有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
! J9 u! p) |5 y7 I# [, z公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
' j5 V: J" H: y已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门) z' Y& V/ z5 v* `. H/ b
；* {$ g0 I3 k$ z( F8 c- j" s7 t
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
% U. o, |, F, S. S: q# crading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
6 ?; r9 x& C: K" _/ C }. |而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM: h: I" O( e) b* f9 R; J! q
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一% o% K4 o* m0 @$ t3 Y
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）9 z$ D& @0 K0 o5 ]0 E
; `! b u( p% V! l在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
3 c# E: }1 K2 b/ c6 Y$ |: }, P/ s/ G$ f尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
; i5 w. ^5 G# u; n7 W1 Z最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）8 @) X: i- S. _
7 ~8 R# A* D* D8 U- ^: ~' Y下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
' D* }: P }8 H$ B1 S交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
1 X$ h# @; `1 l! K$ s3 W/ ]% a! s！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
& `; P0 J/ j2 T. Z3 k- b0 d+ d9 \0 S' D7 F7 X- z9 Y, }4 f5 V
第一，相对强弱( T! u- i/ L; |! L& X" ~
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司8 L& x7 h2 ]5 g* \. ~. A
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
' P2 W- X% i2 h5 T8 G n" ~, t况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
0 O1 [, |# ^6 N# S' M. b( t9 u! N' X* Z
其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
2 E, g0 O4 Y1 m跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
+ I' q7 N- ~, S/ R* s" R7 _6 S! r是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
1 o: W2 [( ?1 ~( ^7 g: \: z5 M- [+ A E# G" n/ N* g
策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的$ _. n" q8 W) }# T V- ~: Z7 S+ }
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
$ u7 X9 M7 ]. C: c$ L4 B股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么1 c) K3 t+ L% i, e2 \+ [" g
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知$ \0 y# |; u, m/ f5 f3 v
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天0 V8 {3 N9 a- X: S$ K
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
2 n9 N/ J0 C' P) i6 A让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
3 z6 i) }0 ^0 T3 H" V2 i家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。1 H- a/ o0 n/ S
) P5 h" D/ R! x7 x% n" U ?; g; _( K说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以, X, F. O* D+ p7 i! r$ n, |3 c- d
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌3 g5 y4 G- A- f; X0 \
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！2 i: N, r; d/ s/ G9 y1 i
3 W4 H0 D: J, S3 |$ o- _对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
. x, M/ }: D2 F4 \9 [2 m2 Y* {* l。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个, W: H+ `5 v3 N0 G- N
策略。$ S0 c& L! o3 w i
4 p" h" `% c g% }9 d) H& K
第二，大势和投机
6 j9 E, |( \* C3 ` @, B3 |) Z6 _2 N( q3 m8 ^9 v. ^# B7 a1 N
说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
+ W2 z' v7 G# _$ B T$ T; T" ^短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道3 s$ h6 i8 Y+ ]+ a' I1 p* s. s
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在( ]5 @9 m" h' ~, m) {: [% t: b
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
) P4 u6 O y4 p(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
/ E% [3 P( A1 L8 v3 Y) {- w“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
" j7 p! m2 B6 A: y% M1 R& H ^; M" c这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
$ b. }4 J* z1 s( v的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的 u, T8 W+ y3 C7 ^5 D- k& y
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
0 e4 B% F/ B- @; w
' d! o2 s) \ D8 o# [+ d第三，集中注意力
8 d# L! Y8 @, W9 g/ `6 [' r/ j7 V- {( M/ J; V2 F) r; o& s) G
这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票$ ^0 Q5 ?9 W+ z- v4 \8 m
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
' T* Q+ V& v/ [) z做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都. ?6 \9 @; g+ @
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么0 C! x* V5 {8 K J
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ' Z+ o! V& Y6 B+ s( R* F, |5 j* E
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
. ~- Z& B+ K; o6 @" l5 f, P$ Q2 V' Q4 ]0 ~
到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
$ Q+ ]. e3 u# K! T$ R, T% i% bdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
- Q( @+ z B2 j3 w3 @, m要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想# n$ H, Q9 m, G% c6 J
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
% o' [+ G8 M) R; R
/ J' s( t$ S; k7 ?9 \% h怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你/ D& s0 i G' J+ x
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
- H z6 J( z* A破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
2 g" Z' l; b5 V6 F8 X& [5 H，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
4 ]) _) [4 H8 h0 s+ `- T! a但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
8 A$ A# ^) j9 b; R7 `个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们3 ]. _6 m% j* |8 I
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖 }# Q( a/ N' {4 |2 [ Q
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话' l' c( Q; X. C4 Y# A3 d; u
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
/ }4 |; X2 g C9 x' U．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个3 z8 R. T: i- g' X6 e/ P* i
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
- r7 L7 f# v1 P会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，# Q" B) K) f9 K* ], a
3 h2 m' A7 h( \, a第四，Long oversold, short overbot stocks% j2 O+ q4 F: Y/ d: b
' C9 l8 }3 Y6 Z' Y0 h1 ^这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期$ o7 M* K6 W$ Y ? T' w
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
, Z4 L3 L8 v% H) P! v排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要- \1 o w* G6 n" D! V' _
有包容性．0 Z' F7 w7 ~; [4 a& {0 |
6 x# m+ H9 k9 D他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由* O. ~ \2 a& p' C
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
2 R4 R$ J- z2 y3 S7 T; T; C; p7 P' H，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到, V5 M, j3 x* N
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
: ` @5 C7 N3 r2 b) q" Y7 d9 osector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了- _- F$ H) f. s/ e, E# s. E
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
# N4 l9 X8 x4 |" h$ b7 {2 Z，就会知道情况怎样了．4 ]* X s* m+ a: m# ~6 b& P
; j9 Q8 T; f$ F2 V那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
* O0 g! r) z- i+ Z' R就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉) p, ]) _# c" Z
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
# |5 f7 Z3 f6 S2 s第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
# [* J" F* ~) `" o0 c S的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非6 F ]& D! p" y4 C+ B" w
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
* [9 u, F/ O- z2 R* ?0 `0 Y是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
2 \8 |: c. v+ v/ m5 e6 h高，不然就有Jesse
, g+ G/ f. J, F4 I: R6 R6 W9 ]9 dLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这: l' _- y8 |, M, e. A; J4 ~
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
9 v/ d7 n6 R. Y2 U& u- j每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．6 Q. S: M) X `! L7 F6 x7 e
* A2 s+ J( t' O1 O) z$ E
Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
3 p1 e5 S- w. s2 ~# Sold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
7 R# Z) j0 G' k* z& p! y6 D: J7 s1 E7 h& _2 `
其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
) J& J; ~3 }, G2 M, Z+ x- [! y) D& Z! P
+ r$ F& }6 \/ e, {; a1 p% w
第五，pivot point
6 x* x% a0 a- `3 A9 n% e. x5 s5 d0 J6 y- ~8 E' y& n
对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
$ e d d6 a5 \+ D" v昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
- V# A6 `3 g6 ?; X" L* h4 B; S然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
1 c, ~% {7 W: c7 Y相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。, i6 l4 ^# s* ^0 z
9 ]/ A/ ]" \1 f6 K这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
. b( b0 h8 Z7 c8 I9 _易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个: e3 j+ `0 B, ~2 J* a/ r+ M
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你0 ]0 ?/ ]. _7 s; d
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
* F! m F3 M0 u; z% @始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
0 v# m* ?6 i% X1 I# G2 Q1 W3 P6 K肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就8 R2 D7 H. V/ Z- S% H
会杀入。其实这个还是很简单的。
5 w1 O7 o3 k6 E) P" \# P
6 J- @* r7 @& Q5 q; b( |7 o! o. I/ ]/ A
. [- C: I0 V( z& J1 q第六，风险和收益
0 D9 U0 B1 W: o" Y X
( u; d' O; ]6 Z我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录9 s) t9 k+ D0 z/ G
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
& ^, t+ r' P3 k8 Q' m者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么0 s7 b; h. N2 q& `9 O/ l8 i. q( k
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那" b+ A6 O" m6 _& I6 I( G# O% E' ^
就是控制风险，扩大收益。）- E& G, X& }+ i5 u$ o0 B; V J
* S: M; t ~4 E: r9 E
我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只) _- J5 v2 c, g) x% E
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的9 y5 J6 C# @, H
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这% c& R8 ?3 s* P* c7 B
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level; z7 _4 N) K/ D* m
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
9 ~) {: W" L+ v# e能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理, V7 s* F5 f. S, ]0 {8 c0 R
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然/ {+ d+ V& b) h9 |/ w
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
) O7 _4 _% P; D6 }
& z3 ]! ?* T$ Z4 w我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
. J2 Y! Y* X& G* M" ]* U: x
; s; F1 p' w: f8 k! U( {" g我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。+ G1 B7 \2 S7 q/ V& d- r' U% ], T
* O3 B( }* i9 g( m& ? X4 O( G8 _
第八, 一剑封喉
2 H. y$ E5 M2 t; A3 U x; R
" `1 d; i- b" s7 |5 S6 w其实写了这么些2 ]/ b* q9 M. K1 d" ^; h
5 S# \+ e$ q4 C+ c) H2 k u
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
4 d1 ^, q* Y" O+ ^点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
# K% g6 }5 q+ v, V$ P# e。 |
|
狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
