【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
1 p/ `6 B* y- ~0 J" L8 t  a& h吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

; x. J* M3 X# {+ K6 s, X$ }有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
( B, g6 |% R0 S; D( q1 x0 ?都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
: v8 E+ j" y4 [8 M) \: \. X人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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2 h+ P( O* d5 }' G在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
) r, d/ |' Q" @/ b收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

% \7 Y& m3 K6 B- |/ S/ [# s岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

3 ^" r7 c! x" k# B  R- v/ c如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
; C9 l+ w% o0 K3 k4 y: }6 }# p: `5 t' Q
资产
椰子树１颗　１００　万
- y' o" Z4 ?$ D6 V, b负债
银行债 　　０　万
- r* C. a+ x/ ^/ e本钱 １００　万

* c7 q7 }, W/ k4 r6 X  Z9 R损益表
! K( x" P7 w- T" }% l  g! G
- ~6 O+ n* }7 C% {: \# B6 c9 t- X年产值
椰子销售额 ８　万
6 B+ f# D( R+ p  @% L+ O成本　　　　　　　　０　万
! o* f$ L1 L3 h) |7 w# M, T利息 ０　万
/ ~9 L/ m; e+ s# c, s& r
! q1 z1 G; k8 j) J% a6 a税前收入 ８　万
0 K! J* s" S1 M税（２５％） ２　万
- E6 [/ E, _4 s$ O税后收入 ６　万
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5 i0 M6 {. W& u% M9 i+ b
- N/ y& j& Y* x- ]/ @& ]' i% m如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

资产
9 ~( X4 B/ K! |! e9 h椰子树２颗 ２００　万
6 g7 B/ Y" a6 h: _- I5 u. g  }. d负债
银行债 １００　万
+ v0 o  J) n+ c! J0 j# k本钱 １００　万

损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
2 P2 q( i9 a* o" }成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
; u, f8 O, h7 W$ r2 ?$ c
税前收入 １２　万
* P% `: u; R. j" f! Z% G税（２５％） 　３　万
4 o# K1 s. D6 W0 j/ O, u税后收入 　９　万

" l! B( L! |* U: W0 u$ T( o3 I# B9 P% c哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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: c, G0 r! _( V后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
) j! P4 X$ c, ]: D) K大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
1 ^6 g/ H6 Q4 b; e( z大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

: \0 H1 f( r4 m/ p) y这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
: \: z" G/ x8 m实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
' J; d. Q3 \+ g6 j1 o5 r# b  ]以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
7 m$ I: i$ S. M鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
- J$ Q4 O% K+ t椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
' `6 {' i2 L5 a" R+ d6 c没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
/ s4 c' l/ @1 O  e4 e手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

* Y+ z2 n) n% S+ LＰＣＥ的资产负债表如下：

" Z9 ]5 Y/ s" f资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
* k& l! u1 N+ o& Q负债
+ G& L" D  A7 G" {! h银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

损益表
年产值
8 N3 N+ a, r5 n. d' z  W7 j& z椰子销售额 　８　万
7 i! M3 v4 C1 L' b- J成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
' A9 n* n% U+ V; n- \
税前收入 　６　万
' a# M: W( N+ G, f: d: R税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

4 @0 P5 g( x1 r2 |哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
/ [. L! O( c9 g% x, J每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
/ t- {" A0 ]/ h8 m不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
& {9 c8 K6 v6 UＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
* Z  T9 b2 n$ q( R他们这回不找椰农甲而是去找银行，
+ s& m- H& I0 e) s. v' ]跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
# l  ^- H% ~2 [& T再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

8 [; B7 b( q7 `/ Y) F银行经理说，好啊，
/ v7 k' L3 Y0 |4 K- x我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
3 u9 M2 h0 g. u) X4 u* q  o让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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' c* R7 Q, M! U* U新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
4 G7 b- W/ P' K( |8 z: t, b
* O) N6 G" p# z0 B1 }* u他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
" d' t1 ^) N0 W* C" L$ U哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

) D: G" [- J9 l; I2 S' A新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
* D1 {. n, o% r; L也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
7 {9 U" [4 F1 B3 e0 {2 L5 j5 t
9 P* H% n$ S% y- @' \* HＣＣＤＯ公司资产平衡表
/ Q; {. ~+ d, K
资产
4 ?0 j: G4 @2 Z1 q2 ^; G- [从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

! J+ J! \6 Y9 k负债
' b* e. Y9 z# L& Q7 m银行债 ６７。５　万
! N- |, P" w6 _* W' m# K+ M本钱 　７。５　万

; z% X3 @4 [; S+ S) O损益表
6 e' a! `2 q+ p7 L9 m5 W( i& a年产值
; F' a: [; [* J! {利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
5 g" ^- b# M& M  \成本
& D. Q# P0 B. K- i( Y利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
: E' R8 j) @* X7 d
税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
2 [! {1 r+ |: H税后收入 　　　２。１　万
( O$ f/ x! G: W8 K本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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$ z; x: L" h: I, q! l$ g业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
1 h: {# G' t* k# D) U- M+ v" Z毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
' H' h8 R% `2 [; _2 S3 z大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
) S: d+ z9 k2 X' ]7 Q5 Y椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

9 D# h! p2 P+ c2 Z7 I岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
9 ?' ?$ K2 x3 D+ v! d8 R他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

% h% b6 v, Y& M' C0 o# `2 y" b资产
椰子树Ｘ２ ２００万
9 c% v9 I7 C3 \9 @2 ^8 ^; I负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
  h7 B0 x$ ~9 [+ J9 L- \总计　 ２９２。５万

; {0 T4 f, `* X7 O; W  R1 `净资产 －９２。５万

. V8 {  Y/ I1 v/ D, [# k他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
! ]9 A7 L1 M1 u* J
- S% z6 h# D. ^- A. _椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
. U+ L( T, N% L  b欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
- n) t- ?9 `4 Q6 I% K, F
" \! F% c, h9 `2 I直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
' e+ A  l7 ~6 z  l/ y( V0 E" e椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。