祝大家中秋快乐，希望明天的“华尔街地震”不要太恐怖 ... zt

zhucalvin · 发表于 2008-9-14 18:24

在最近的几个月里，有关雷曼的谣言满天飞，但没有一桩交易最终实现来挽救这家岌岌可危的公司，投资者已经逐渐失去了耐心。一位在华尔街工作了近20年的对冲基金人士表示，“这是我在华尔街上近20年来见到的最恐慌的时刻”。

雷曼的“最后时光”

9月11日，星期四，美国第四大投资银行雷曼兄弟股价再次下跌超过40%，收盘时每股4.22美元；而在这周开始时，其股价为17.62美元；时间再往前推，其年初的股价到达过66美元。

雷曼兄弟命悬一线，在许多华尔街人士看来，这家拥有158年悠久历史的公司已接近倒闭。

当天，记者来到纽约曼哈顿岛上的雷曼兄弟总部大楼，电视台的卫星转播车停在马路对面，几台摄像机正对着大门口拍摄，记录此刻雷曼员工们的表情。

而纸质媒体的摄影记者，则希望用相机捕捉这家财富世界500强企业的“最后时光”。举着相机的甚至有从不远处时代广场上赶过来的游客。

据一位雷曼内部员工介绍，美国媒体驻扎于此已经有3天了，要“等着看雷曼怎么倒下”。

在交易时段中，不断有人出来抽烟并讨论着自家公司的前途。

在午歇和下午下班后，打着领带、身着正装或者衬衣的员工们三五成群，相邀去某一家餐馆或者在大楼外就地讨论。旁边的记者则拿着纸笔，迅速做着记录，美国的商业报纸最近每天都开辟多个版面专门报道这家公司。

也有不少人在打手机，“都完蛋了”，一位刚刚走出大楼不远的员工边走边说。另一名员工则徘徊在大楼的拐角处，“放松些(Relax)，放松些，什么事情都没有发生”，他看起来还是比较严肃，“你放松了吗？”

随着公司股价跌到4美元附近，两万四千名雷曼员工损失了约100亿美元的纸面财富。雷曼若不能迅速稳定投资者信心的话，其股价还将进一步下沉。

华尔街的恐慌

而雷曼危机打击的不仅仅是这家公司自身，它给整个华尔街都带来了巨大的恐慌。

有人将雷曼和已经倒闭的贝尔斯登相提并论，但如果雷曼真的无法继续独立生存下去，其造成的影响将远远超过贝尔斯登。

雷曼的规模四五倍于贝尔斯登，许多纽约的金融人士认为，这是一家在效率与管理方面都与高盛非常接近的公司。同时，雷曼在许多市场上都扮演着重要的角色，雷曼的安危事关这些市场的安危。

比如，雷曼是美国抵押贷款证券市场上最大的承销商，目前在市场上交易的此类证券多为雷曼发行，如果雷曼突然倒闭，将给抵押贷款市场的前景带来巨大的不确定性。美国政府在上周日宣布接管房贷巨头房利美和房地美，并决定购买两房的抵押贷款证券以支撑房市，挽救美国经济。雷曼危机对于脆弱的抵押贷款市场和美国房市来说是雪上加霜，如果该公司倒闭而清除掉其剩余的抵押贷款相关资产的仓位，很可能让美国政府救助两房的措施无功而返。

11日晚，金融公司的交易员在曼哈顿岛上大大小小的餐厅紧急聚会，商讨市场现状和雷曼的问题，并相互交换信息。

一位在华尔街工作了近20年的对冲基金人士在当晚的聚会上对本报记者说：“这是我在华尔街上近20年来见到的最恐慌的时刻”。

[ 本帖最后由 zhucalvin 于 2008-9-14 19:28 编辑 ]

YZSUNNY · 发表于 2008-9-14 18:39

怕怕怕怕怕阿帕怕怕怕怕怕怕

zhucalvin · 发表于 2008-9-14 18:58

2008年09月15日09:55

据知情人士透露，周日下午早些时候，雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers Holdings Inc.)的最后一个投标人巴克莱集团(Barclays PLC)向联邦监管机构表示，将从交易中退出，雷曼兄弟这家有着158年历史的华尔街投行的命运随之暗淡下来。

随着巴克莱集团终止了谈判，政府又不愿为拯救雷曼兄弟而把纳税人的钱置于危险之中，达成交易的可能性正在降低。这样，有序的清算就成为最可能的情况了，这对一家曾经叱吒风云的公司来说真是一种戏剧性的结局。

随着巴克莱交易告吹的消息弥漫至华尔街的各个角落，信贷衍生品交易商纷纷把与雷曼兄弟未到期的合约平仓，把头寸转入其他银行。很多华尔街投行的信用违约掉期(CDS)交易员被告知立即来上班。

很多交易部门都在营业，投资者纷纷买进与其他经纪商和公司有关的CDS，进而大幅推高了高盛集团(Goldman Sachs)等投行的保护成本。一位资深交易员说，美国银行(Bank of America)正在同雷曼兄弟在CDS交易中的对手方进行交易，只要这些CDS没有牵涉到雷曼兄弟自身的债务。

国际掉期业务及衍生投资工具协会(International Swaps and Derivatives Association)周日发表声明称，周日下午2点-4点将进行一个“净额结算交易时段”，让雷曼兄弟的交易对手能相互抵消头寸。

声明表示，设置这个交易时段是为了降低与雷曼兄弟可能进行的破产申请有关的风险。声明还说，这个时段进行的交易是有条件的，只有雷曼兄弟于美东时间周日晚11:59分及之前提交了破产申请才会有效。ISDA说，如果没提出破产申请，那么这些交易就会被取消。

对于达成并购交易存在一个显然难以克服的障碍，那就是美国监管机构不愿为收购或是创建一个所谓的“坏银行”而提供资金支持，解除雷曼兄弟的资产。

美国银行上周五还是除巴克莱之外的另外一个主要投标人。不过该行周日早间表示，如果没有政府的支持，它对进行交易没有兴趣。

一位知情人士说，大型交易商考虑互相公布与雷曼兄弟进行的所有CDS交易。披露各自的头寸可能会让这些交易商找到方法在任何可能的情况下相互抵消持仓。周日晚间，一些交易员被告知雷曼兄弟在联邦储备委员会(Fed)官员的帮助下，将努力找出有哪些对手方的CDS交易能相互抵消。这些对手方会被告知可抵消的头寸，之后他们就能双双把与雷曼兄弟的相应掉期平仓，同时彼此签订新的掉期合约。举例来讲，如果一个交易商从雷曼兄弟买进了一个掉期，雷曼兄弟从另外一家银行买进了一个类似的掉期，那么这两家银行就可以直接进行交易。

此类举措可能有助于防止各公司在周一开市时自己费力寻找新的交易对手再次对冲他们的头寸──而这可能会造成整个信贷市场动荡。这还有助于在必要时有序解除雷曼兄弟的衍生品头寸。尽管如此，找到雷曼兄弟的CDS头寸仍是项耗时耗力的任务，因为很多合约都有不同的期限和到期日。

目前还不清楚雷曼兄弟有多少CDS合约。惠誉国际评级(Fitch Ratings Inc.)去年进行的一项调查显示，就交易数量和与合约挂钩的债务额来说，雷曼兄弟是十大CDS交易对手方之一。

华尔街交易商周六涌入办公室，召开紧急会议，商讨如果雷曼兄弟被迫清算的话，他们该采取什么措施。他们分小组对持有的雷曼兄弟头寸和风险进行评估，考虑了从能源交易、股票衍生品到信贷等各个方面。

一位交易员说，目前CDS市场和短期回购市场的形势比3月份时要稳定，当时贝尔斯登(Bear Stearns)几乎崩溃；不过如果清算的话，周一还是会面临一个糟糕的局面。

雷曼兄弟衍生品交易的无序平仓只是其中的一个担忧。还有一个就是，如果雷曼兄弟崩溃了，它的商业房地产等不良资产可能会突然在华尔街上抛售，把价格拉的更低，进而可能会迫使其他交易商再次冲减资产。

据知情人士透露，雷曼兄弟聘请了律师事务所Weil, Gotshal & Manges LLP准备可能的破产申请。总部位于纽约的Weil在破产案件处理中数一数二，曾在1990年为Drexel Burnham Lambert提供破产申请咨询。

如果雷曼兄弟破产，该公司的经纪业务部门将不得不进行破产保护清算，法庭指定的托管人将接管公司，清算公司的资产，让雷曼兄弟的客户拿回他们的钱。通常来说，客户在一家经纪公司持有的证券在法律上讲是投资者的财产，不应受到该公司债权人的索赔影响。

[ 本帖最后由 zhucalvin 于 2008-9-14 20:24 编辑 ]

zhucalvin · 发表于 2008-9-14 19:02

[ 本帖最后由 zhucalvin 于 2008-9-14 20:37 编辑 ]

西红柿酸 · 发表于 2008-9-14 20:02

yankuan · 发表于 2008-9-14 22:07

zhucalvin · 发表于 2008-9-14 22:10

真是个最不平静的中秋节！

拥有１５８年历史，资产规模高达6,000亿美元，曾是美国第四大投资银行的华尔街巨人--雷曼兄弟公司，很可能明天申请破产保护，未来几周，华尔街上的秃鹫们会瓜分雷曼兄弟尚带余温的尸体，然后等着更多的不幸者重蹈覆辙。

为了度过眼下这场席卷美国金融界的风暴，已有94年历史的美林公司(Merrill Lynch & Co.)周日晚间同意以大约440亿美元的价格将自己出售给美国银行(Bank of America Corp.)。

格林斯潘曾经指出：美国次贷危机百年一遇更多银行倒闭。曾任国际货币基金（IMF）首席经济学家的罗格夫教授（Kenneth Rogoff）8月19日说：“美国最困难的时候未到将有大银行倒闭 ”。他们的预测何其准确。格林斯潘14日还预测，将有更多大型金融机构在这场危机中倒下。下一个倒下的巨人将会是谁呢？

我们生活在一个多么激动人心的大时代啊！

[ 本帖最后由 zhucalvin 于 2008-9-14 23:32 编辑 ]

萨隆吧斯 · 发表于 2008-9-14 23:09

qwlimited · 发表于 2008-9-15 01:05

原帖由 zhucalvin 于 2008-9-14 23:10 发表 [url=http://www.edmontonchina.ca/redirect.php?goto=findpost&pid=1759331&ptid=162806]我们生活在一个多么激动人心的大时代啊！

唉，机会多多，撑死胆大的，饿死但小的，永远都是这样

潇洒哥 · 发表于 2008-9-15 05:34

原帖由 zhucalvin 于 2008-9-15 13:10 发表
- J3 u' b: [9 Z$ ~5 M9 L+ Q& G真是个最不平静的中秋节！
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. ^: O& \' O- ?) x4 _4 h+ J拥有１５８年历史，资产规模高达6,000亿美元，曾是美国第四大投资银行的华尔街巨人--雷曼兄弟公司，很可能明天申请破产保护，未来几周，华尔街上的秃鹫们会瓜分雷曼兄弟尚带余温的尸体， ...

巨人倒下了，我怎么觉得LZ很高兴，不解？

catty · 发表于 2008-9-15 11:13

现在胆大的已经撑死啦，胆小的如:TD没有多涉及风险业务的反倒活得好

回复 11楼的帖子
后来者当然要踩在他们的身体上才能前进，你的奇怪才令人奇怪

[ 本帖最后由 catty 于 2008-9-15 12:15 编辑 ]

冬子 · 发表于 2008-9-15 12:02

他们早已吃饱啦该撑死啦，资本市场里就是投行搞起无数大风暴，油价等原材料大起大落均是投行所为。

[ 本帖最后由冬子于 2008-9-15 13:06 编辑 ]

yj151 · 发表于 2008-9-16 00:11

zhucalvin · 发表于 2008-9-16 21:13

第五大的投行贝尔斯登和第三大的投行美林都贱卖自己上岸了，今天晚间Fed紧急出资850亿美元救助 AIG，第四大的投行雷曼兄弟虽然倒下了，巴克莱集团(Barclays PLC)已同雷曼兄弟(Lehman Brothers Holdings Inc.)达成协议，将收购后者的美国投资银行和资本市场业务，同时多达9,000名雷曼兄弟的员工将被这家英国银行留用。

现在看来形势还不是太糟，还真不好说下一个倒下的是谁！！！不过有一点可以肯定，美国金融界下次不出事则已，要是出了事就会更麻烦，很可能是致命的。格林斯潘认为贝尔斯登式的救助方式在金融市场中无法长久存在。

[ 本帖最后由 zhucalvin 于 2008-9-16 22:36 编辑 ]

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华尔街日报：雷曼兄弟收购交易破灭

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