 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写1 t8 `" p! c: T) f; p8 A. T: F
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
, U& ^/ \* E8 ?& o或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
! X9 B3 W- V6 H0 e6 F' E/ Q# N* |' E有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
$ C0 |1 p8 C j( r: s: l" N公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务! t6 w; c- _8 x4 d! ^0 }
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门# H) Y- w0 Y; k% K- }
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt$ q/ B1 u" } F) _4 W5 y& y+ b
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
- u' k% v# ]8 g+ n: F5 G$ l/ x而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM) j8 ]+ M- z+ Y+ Q
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
7 j- d- u9 o" ~, Q+ H% j年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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4 A8 v5 Z! D( G; X$ M; |6 ]在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
* @( j6 v9 b; o6 V' `* O N4 S尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
6 o2 f' e9 Z( b. d( j最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
1 |, p+ q" \, J1 Q% ?交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀 T4 U5 `& x3 c
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱
; Q3 e" Z: g+ {: @2 O: ~# ~% ]我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司) P3 {6 Z m+ u( `5 m' W/ {" x
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
8 K- ^3 e: \5 Y% I, S况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买1 a$ g; y& R1 U8 C' P/ W! {
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
. Z7 R( V& F4 ^" T$ N是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）/ r2 }9 ]( s K, ~0 i6 B9 G
% H1 A5 g# o1 e+ {/ }9 c4 O策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
1 J/ [+ A8 u# e7 k话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在# u7 x! J3 W ^! D2 ]
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么& w* E" Y, Y1 N& x- u
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
* m4 m( V/ K) f道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天, N9 o3 x/ L5 m* Z( U" F
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时( ~/ `9 z/ N* N) `! P! ^
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
0 K1 b- B# A+ T家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。+ Q* R% {& n |( M& s' e
' G' L$ x1 g& y: v- Y说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以2 [2 U7 P1 X; e: u0 n8 t
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
# h- p" b4 f! {/ i" n得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
, S! h. }. i( g' Q9 O; z。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个# x9 ~7 l) w+ ?. g* n
策略。
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( |- N ]2 _ f, U9 f第二，大势和投机0 x) L; W4 k- a
* v. i* M5 v3 f* {% D: G0 l说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较5 ^2 K3 a& M+ ~/ Q! B6 @) D! P
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
0 _# T; `9 E3 M$ p0 _这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在# X/ R8 d9 I6 R5 B6 T. \
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
' K7 r7 N/ `% `- ~( t(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
; o+ j1 f: Q3 j“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，/ x; }3 q) s) h+ x4 c6 D! q N
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
. u6 N8 I9 K6 Y G: ~- J" L的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
& }# S5 @+ r0 l- J- q观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。5 i/ b3 w' C' c+ F' z+ K
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第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票4 p9 s( y* H5 A! B
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
( o/ {- Y- k ?: Z, z做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都( }4 \# N" B; z5 A
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
7 P' s ?, b8 \( u# x* ~- L" k$ a？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
m1 S( A$ Y4 _6 u6 |' jｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。- y8 v- a; f+ I0 B, T8 P7 Y
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
" x4 C6 |8 V4 P& j6 k& G: e, `( Zdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又" F8 I! b$ u/ D: J" j( n1 O
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
4 w# U, N2 d( n# F- z$ M9 w; m \了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！+ [+ c; e" ~7 g# i$ W+ Q$ B+ P9 Q1 T
6 z3 S) T. y4 a7 a6 }/ _$ ], \怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
* y ?# w3 l$ d( m: f- q5 d$ F# K想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要+ I# T; y4 w/ i0 P+ U
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
, }+ c, P& Z& t+ M% Y! j，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，. j _- O' i1 q+ A0 x* L
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
; I5 A5 Q" g* f( P8 J1 P个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们; V8 O' m0 \, S7 |6 ~$ z* x
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
8 x+ J" ~8 v0 W C' w8 h3 `空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
0 U( H4 p& R9 i. u; d了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
* A; N- X: _$ f2 {9 @+ r: K．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个* ]3 B ^2 }9 E: {8 N. ^0 x
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就- | @% a, M& r5 o5 s: H! X* B4 G( [
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，$ X3 s: k8 f* _/ ~& P! G$ D
& N& p0 W" `$ U第四，Long oversold, short overbot stocks
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( N* [$ }9 _4 z0 ?- [' B这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
8 a9 S! f! h( ^ v' j+ Y也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
: S6 s) b8 N. P' j/ q) |, r3 \- O排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
& q" {' ^" I2 d# ?; O, {有包容性．
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8 d a# u% @! m) a% Q他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
# z' h5 K# X0 O' K E& v特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性3 k( a3 N3 b, p8 i
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到) ]% I1 y& G+ e0 x4 u
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care# X! Q! ]; k1 A2 T. o1 _. w
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了& F* e5 |" v8 D
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话$ l( ]) r4 n! R+ ?) P- Q
，就会知道情况怎样了．
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" V4 C7 k, `; H3 u4 ^3 t% A2 q那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
# ^& L. Y J9 ]4 S! [就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉5 }0 F* s1 _4 s; f6 P( ]7 Y" W8 O
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．9 l/ M+ g2 z. A; s" p
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身9 o' `; u- H5 u, V4 h& a
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
$ q1 v7 w' @' e- n是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
& ]+ f2 q. [0 Z2 z2 |0 [. ~是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过5 x. @8 _/ D8 O, ^
高，不然就有Jesse8 w4 `7 V0 l$ w! Q* [
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
3 a2 ]- [ f. Z+ P个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
" s3 U2 u" C2 N+ m每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．8 ~8 i& y, H8 E1 [! U
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
6 C$ L. P# g( kold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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( e+ U. U1 I9 j% N7 E9 o& c其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的: M4 _$ z/ {0 T' d
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7 q& {8 D( S9 F/ H4 ]% m第五，pivot point# Z4 j9 g M1 _4 p& h) {+ f" {
; I2 k' u+ @# G) y1 B对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入+ K' ^) L& C# q; ]0 M: ]0 \
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
; d6 ^8 K! z+ s. o' y/ s9 E1 t0 u( u然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我- m$ q( y5 R6 n& K
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
+ y' N* o; T/ @% D
+ X! A( S, p5 A8 L2 p# f/ m3 J这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
8 {; G7 `3 ~: Q* u \2 i! `易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个: b* A& ?) T3 g4 r: [$ I
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你8 `% p; ]+ e3 r- r
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
6 g0 z, J0 E2 g9 N始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%! N2 _' b$ ^, ?0 E K
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就! S# v0 G v7 x8 x Z6 ^+ F% E* S
会杀入。其实这个还是很简单的。! B% E7 Y M- K q
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第六，风险和收益
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0 @- G/ ?. m+ i; p( n( W/ l/ n& J我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录- d" Q+ H6 b# w
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
+ S A1 N9 A: [7 J者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么9 t V7 o" S, n
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那 Q5 u4 Z+ v# S6 c' h+ Y8 v
就是控制风险，扩大收益。）7 y1 n h' ~& y) j9 m
Y" v' d+ Y7 Y2 @( H3 u! _7 Q, \
我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只9 O, T* E* \' X6 i5 M* g
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的2 r+ Q) ]: E9 W7 I h
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这: i4 j/ }/ V4 ~ {2 z2 d) L2 X9 \
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level' v t& P( y/ \8 E
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
+ M5 T% Y6 ? q能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理0 a, k& | J0 Z. ]" p5 `/ q0 E
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然1 y8 \) n. q- h6 G$ c, v8 E
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。6 X/ E% |7 Y6 J; P
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
# e; `: i* r/ g9 K3 _8 d' g4 p6 S/ M
9 m; Z# v8 A! i4 W6 X: D, S我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉
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1 S; e9 J' Z7 O q; G/ D, N3 O其实写了这么些 B7 E% ~. h3 H V1 z7 D* R8 B
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
/ C& I3 {* _& M' X/ G点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的7 G3 T2 O. e' [. ~) Q/ g
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
