【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
3 q2 `: V3 \/ g: w5 r# k" ~" I吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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+ S0 p4 m" j! E( z# b有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
4 Z1 b: ?9 q( j5 n( l( {银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
6 B, f) }" [( v0 N7 Z人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
9 j) d7 j2 `1 o8 h0 y到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
  M; B/ J) |7 X款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
" z$ c+ e) \6 W6 ^! v- n6 Z0 J! Z能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

' U+ B& z# M' o- c/ w0 U3 R" B如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

$ I4 ?# R( o; a: P# g/ d8 \9 e0 C资产
) K' F: b  O# {  G椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万

0 J+ S( A, Y' [# j# V0 z3 P损益表
# G- L: V1 j$ e+ C6 A7 w( i
年产值
椰子销售额 ８　万
/ y5 M4 s& ?4 f  e! R( y成本　　　　　　　　０　万
9 `; I. A6 p1 ^2 W利息 ０　万

/ o6 d' M9 E% J! h, U( p税前收入 ８　万
. ]4 U, S; ~, T8 W; @( C! Q: z) i税（２５％） ２　万
0 r$ C5 }. X) T; l2 I, v) O税后收入 ６　万
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3 n: D) U8 _6 ^- _/ g2 ?如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

( h, ?/ e9 G3 M2 H& V$ Q/ u资产
. U; S6 f8 e9 C( C# B1 Z椰子树２颗 ２００　万
负债
6 p5 Z% h* h+ ?( u7 c银行债 １００　万
本钱 １００　万

% Q5 h8 g( W. ?( Z损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
+ O/ c4 L& |1 S* \/ O& P0 G, q7 ^成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
* E) d! p! I6 b$ P9 G税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

  q$ y0 H4 @6 j. E哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
( Z3 t7 G: `3 \大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

7 _) y, O0 I" W( p  M4 |后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
  s; }; M/ w' ^, f9 i! o大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
% f2 P* Q$ m0 Z" P* d' c0 e但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

( t) G+ m3 p7 G. R沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
* j* s( P. h0 ]/ R$ |3 `椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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8 ]  X2 g; ^4 G% y/ N沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

1 e7 G0 s( M1 i# p: U1 d( ]9 r1 v" iＰＣＥ的资产负债表如下：
2 a% Z0 L: f, e- |2 i* l
资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

/ ~7 w* q: R( I6 P损益表
# W' m' ?5 N/ \) ?; d; S( t年产值
/ B4 i9 G9 n+ S2 Z' o椰子销售额 　８　万
: q7 G" K' n( R/ T成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
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. I! N( x9 _& Q% l% @% `税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
) w+ l. t8 L: b+ S. S椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
6 G' l0 p1 Z6 u+ \2 K1 c& H% T手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
; T( `! h. j# @( S& w年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
8 ?. i# ]# H+ A! ?% M! t: }不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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/ `4 \( s3 ?. w* q* Q- v银行经理说，好啊，
! K7 ]  X& W7 _0 G: Y3 w, X; E: b0 @- I我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

0 i+ p# Q( f/ R新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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6 O5 c: C& H5 D4 Q" A他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
5 S2 q$ D3 ~9 x/ d  E+ o( X. i9 l哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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' B( }. O1 |% _. Q1 E# O* W新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
& w: ~, x2 x/ \' C. t2 g7 c(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
% F* G+ e2 U, a2 q4 d也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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9 j6 R# e1 n3 ^( Q; }4 p% FＣＣＤＯ公司资产平衡表

+ C; s; j: g+ s1 x2 K6 ^  ?5 T  U资产
从银行买进的贷款组合
* `, J3 X0 L! U" n) N. s2 N（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

2 P: n" W$ P8 X& H& A负债
) d$ ?7 t; i0 S* z银行债 ６７。５　万
" H! t0 K( |' M/ E5 p本钱 　７。５　万

# \' ^8 ^" L8 Q3 }% A! n损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
  g, V* Q& [9 _$ w1 {6 G税（２５％） 　　　０。７　万
" [  @" G: Z6 N6 R税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
" L, ?/ N3 h$ A! \0 a毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

9 U7 z6 X6 O0 c椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
8 R: F& `9 C& I: M椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
0 {6 J5 ~1 V* e) H, h: g3 V他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
0 L* x' q4 v+ Y7 l& X9 g椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
, w" b7 }* W. H" A3 V# Q. D8 G; F总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
8 N( g# T) ^5 M# C相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
" p: J5 H6 {& Y0 H% S3 V大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

0 [+ d2 E8 a9 O& d! {直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。