[ZT] 高盛股价反弹到100美元 得以喘息的背后

zhucalvin

来源：21世纪网
2009-03-30 11:52:03  
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　　曾经傲视群雄的华尔街“老大”----高盛（Goldman Sachs）公司被信贷危机搞得是焦头烂额，现在终于有了喘息的机会。安德鲁・巴里（Andrew Bary）评价高盛和摩根士丹利（Morgan Stanley）是“出类拔萃”的公司----《巴隆》杂志上周的封面预示了这两家公司的复苏。高盛公司的股票已经反弹到了100美元之上，幷且公司的市值接近470亿美元。而这次起死回生的奇迹，又将在高盛公司历史上留下辉煌的篇章。查尔斯（Charles Ellis）在他的书中写到，高盛公司是现在唯一一家合伙制的公司“在这种力量控制下，它的运营不受任何外部约束的影响，公司可以任意选择在什么条件下，什么程度上，什么时候，和谁，进入哪个金融市场。”我想，在后记中，查尔斯肯定还想加上这么一句话：只要政府愿意送给高盛几十亿美元。

　　人们之所以能够经常看到高盛公司的身影，是因为高盛公司的许多前雇员都在华盛顿的高位上声名显赫（例如鲁宾，鲍尔森等）。但是，“三十年河东，三十年河西 ”，高盛公司现在不得不倚仗于政府的支持。在过去的数月里，高盛公司已经得到了各种直接或间接的来自纳税人的帮助，现在的形势就好比是：美国的纳税人拿出几十亿美金来帮助这个傲慢的公司渡过难关。这位金融界曾经的前重量级“拳王”现在却变成了纽约最大的“福利皇后”（靠政府福利生活的人）。
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1 m$ g2 b+ t2 _; W　　去年秋天雷曼兄弟破产之后，高盛公司为了能够吸收存款，把自己从一家不受约束的投资银行变成了一家银行控股公司。像其他银行一样，高盛也参加了塔尔普计划（TARP， 即Troubled Assets Relief Program，或不良资产救助计划）。去年10月28日，高盛公司向政府出售了价值100亿美元的优先股，股利为2013年之前每年5%（之后每年飙升到9%）。像其他参加塔尔普计划的公司一样，高盛公司以此享受到了政府的优惠政策。仅在一个月前，高盛公司为了获取50亿资金，以支付10%股利的高价向巴菲特出售了优先股，幷同时以发售公开债券的方式筹集了100亿美元。100亿5%利率贷款和100亿10%利率贷款间的差价是每年5亿美金----换句话说，这笔钱就相当于政府给高盛的津贴。高盛公司的首席财政官大卫・温尼亚尔（David Viniar）声称，他们近期就会偿还欠TARP的债务。不过，高盛公司看起来还没有为此付诸任何实际行动。

　　不过别急，还有更精彩的！想一想去年秋天，这些金融公司好像还只有通过付给向巴菲特这样机构高额利息才能获取资金。联邦存款保险公司（Federal Deposit Insurance Corp，简称FDIC）建立了一项计划以保证银行变卖新的无担保抵押，但是很多银行都感觉自己没必要参加。当FDIC公布这项计划发放的债务数字的时候（截至到1月底为2500亿美元），幷没有同时公布参加这项计划的公司名单。去年11月，高盛是第一个利用该计划的公司，它以3.367%的利率发售了 50亿债券，幷在今年的3月12日，又发售了50亿美元。高盛公司声称它已发售了总计210亿美元的债券。多亏了政府的担保和这么低的费用，高盛公司才能每年节省数亿元的利息。
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+ g6 t9 d9 I! _# u5 d) f+ h: o　　精彩还在继续！一大笔由纳税人借给AIG“渡难”的资金被发现流向了其他金融机构----包括高盛公司在内。这是AIG 公司所有平行机构的清单，文件清楚地显示了钱从不同的机构流出。AIG的证券借贷部支付给高盛48亿美元，Maiden Lane III（旨在清算信用违约互换的项目）支付了56亿美元，幷且AIG还过继给高盛25亿美元的抵押债券。

$ V" W; z9 h7 K, i9 Z; T7 M9 q9 t' x　　高盛和其他的许多公司一样都犯了以下错误：1、购买那些看起来明显不能很好履行合同的公司的保险；2、向一个必然会破产的公司借入或借出有价证券。在普通的破产中，处于这种情况下的公司需要和其他债券权人一样最多承担和他们投资数额相等的欠债。不过斯皮策（Eliot Spitzer）指出，因为政府不允许AIG公司申请破产保护，所以高盛和其他的众多公司不得不替AIG偿还全部债务。

4 {' I3 d+ ^0 f! a0 O　　就像《巴隆》杂志评价的那样，高盛或许还能被称作是一家杰出的公司。但是，如果没有政府的高额援助，它将会寸步难行。

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根据传统的阴谋论，一件天大的祸事发生之后，谁是最大的得益者，谁就可能是肇事者。而这次美国的金融海啸以及随之而来的经济衰退中，金融企业几乎是一地鸡毛，而偏偏高盛一家的势力还在潜滋暗长，这里面就很耐人寻味。
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和已经屡受重创，百年声名毁于一旦的美国国际集团(AIG)以及花旗相比，高盛公司的好运气表现在，它没有因为援救其他金融同业而遭受任何所有权的损失，这无疑为它的股东—股东当中很多其实正是高盛的管理层和雇员们—带来了巨大的好处。高盛的股价目前仍然在100美元以上，这样的价位虽然只有它高峰时期的一半左右，但是对比AIG及花旗的1美元及3美元价格—约等于原来的1/20，无疑是天壤之别。

/ o! M7 `% @8 a: K8 v/ c# a和其他靠纳税人支撑的公司不同，他所管理的高盛(GS)不但在赢利能力方面要强得多，而且实际上正在获取更大的市场份额，逐渐成长为一支更为强大的力量。自从贝尔斯登大约在一年前倒下后，高盛已经通过贷款和付款等方式，获得了超过200亿美元的纳税人资金。高盛最新获得的援救款项额度为125亿美元，这来自政府向AIG注入的1800亿美元。概而言之，在华尔街大多数人恐惧的时候，高盛颇为巧妙地利用了危机，实现了自己的贪婪目标。
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$ t; A' k3 I, G* y1 I9 T当然，也有不少高人在盯着高盛与AIG之间的纠缠，例如因为桃色事件下野的前纽约州总检察长斯皮策就认为其中有特别利益输送。这可能还只是新一轮阴谋论的开始。郎咸平教授就不止一次和我提起，高盛才是整个国际金融炒家的代言人。例如美国财政部要求美国银行收购美林，收购美林之后，马上换掉一把手，这个一把手是谁？名叫约翰8226;赛恩。他是谁？他就是一个最可怕、最大的国际金融炒家—高盛集团的人。还有，AIG注资850亿美元后也换人了，它的首席执行官也换成高盛的埃德8226;李迪。一个叫Wachovia的银行，注资之后它的主席也换成了高盛的罗伯特斯8226;蒂尔。也就是说，当美国政府拿老百姓的钱去救助这些受到重创的银行之后，它们的一把手或者主席全部都换成了国际金融资本的炒家—高盛集团的员工，高盛甚至还掌控了美国的政策。花旗银行的董事长鲁宾，就是美国前财政部长，他也是高盛的人。甚至美国政府注资解救的公司，这些人事的任命权，它不是在美国政府手中，而是在高盛集团的手中，由它派人去担当要职。就是高盛这个集团，它是国际金融炒家最大最厉害一个，它的人密布全国，掌控着财政、经济、政府、基金甚至股票交易所、证监会、期货交易所。
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在前财长保尔森(他在2006年前一直担任高盛首席执行官)的政策安排下，这类故事应该不少。主要的竞争对手要么已经彻底倒下，要么受到了严重的削弱。现在，高盛看上去—也许不仅仅是看上去已经成为了投资银行领域硕果仅存的统治者。所以，这一切可能不能再仅仅用好运来概括了。

老稻儿

Thanks for the info.