Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
  o- h9 r2 ]4 F! Y4 Q  N收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
  ]' ^: \( ~3 \0 N" d$ Z$ {7 ]' s) j半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
% d* r' b2 |) P$ }+ b从2006年初开始： 14.1%

看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
, O  d+ d- G, A2 L
8 y5 B6 H* \/ o9 ~$ @( F- m世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
" b( U5 H4 \( U* G  \9 g- \) s
我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
. W- a/ f; R/ E0 D% Z6 k  t
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

Canadian Equity
$ i' g' y' H5 y* b- Z1 X- N( X                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
+ E( i( L* n2 u# AMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
2 Y  \: A8 u8 k5 s6 K$ B2 d) ]S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         


2 {; f" J! t8 |( N* ]                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
/ a9 b  v. \' R4 h, `* AMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
$ o' r' R1 E; E# m. O3 J, q5 eS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         

% Q6 t* E5 V2 V+ `8 |
Asset Allocation
! r. s+ _$ a. \4 ?$ ^  ]) p
                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
# [* u3 a+ c. a

" \! x* d( h7 J/ N7 a                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
: L7 f* i7 f" X8 u# S  ^' k4 \$ MMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
; n# ?. F( t- ?- t  y) eBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
& w5 p1 m$ z& k8 c: V, Y! D
! ?' P/ L- F, Q( i看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

再比较一下 index


  f5 j, E, [5 n. d
Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
: j7 v1 O$ q+ q1 Y1 ETD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
# z; |( D& X) b7 x' g2 uTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
5 n& r1 u3 T4 N9 h( ^2 t5 rTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
' I9 U3 @/ R4 N6 M5 JTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
% U5 s2 ]5 O# FTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
# b0 v- h$ Y, c! hTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
0 b$ g  e$ c* f8 L9 m& a$ @3 wTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

, i# D( N& {/ I) P: p
; R1 J- Y4 b) E! x: P" G+ f3 Y, zFund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
* n) p& I0 w! y- N( ?TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
2 L" G& V1 T/ `$ J& g4 }3 Q$ Q- aTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
2 q% K: t" g$ ?3 p9 L1 [TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
3 K  F( R/ J3 _4 JTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
# I+ s% |& O& O0 m: P1 _2 TTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
- A: G9 ~/ D5 f( A  g
- W2 U2 Y$ r: C5 ?- O+ @& @
那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
$ V: o% j# x* q6 m
结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.
4 U* U6 C* u8 g+ C

4 }" J1 }. s  a8 _: Y6 T请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

0 z" m. L" z! O- o在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
  _. g: E, v% I+ R# g) L
因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
5 u- C" q& n+ @$ k
& n6 M, Y, d" A" u6 _! k由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
6 [& `8 b( w$ w+ h1 K' \3 y% G
, H: e0 I' h, d: e0 T如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
1 Y5 E* V# _, ?3 Y
) I( d6 `/ d5 U( W; S. Z重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
* ~4 g" G. D* D* N
[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！